近日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》（以下简称“报告”）。报告显示，截至2025年末，理财市场存续规模达33.29万亿元，较去年初增长11.15%；理财产品全年为投资者创造收益7303亿元，平均收益率为1.98%。全国共有159家银行机构和32家理财公司存续的理财产品4.63万只，较年初增长14.89%。其中，理财公司存续规模30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场的比例达到92.25%，市场主导地位持续凸显。
记者在报告上看到，从全年的规模走势看，理财市场规模呈现“V”形上涨特征，尤其是下半年增量贡献突出。2025年初，理财产品存续规模29.95万亿元，3月末规模降低至29.14万亿元，此后每季度逐步上涨，年底攀升至33.29万亿元，11月份市场规模曾短暂达到34万亿元，年末略有调整。
与市场规模增长同步，理财市场投资者数量也稳步增长，市场参与度持续提升。截至2025年末，持有理财产品的投资者数量达1.43亿个，较年初增长14.37%。其中，个人投资者数量1.41亿个，占比98.64%，仍为主要参与者；机构投资者数量为194万个，占比1.36%。
业内人士表示，理财市场规模与投资者数量同步增长，反映居民资产配置仍倾向稳健型产品。投资者的风险偏好调查也印证了这一判断。报告显示，2025年数量最多的仍是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比33.54%。风险偏好为一级（保守型）和五级（进取型）的个人投资者数量较年初分别增加0.48个和1.30个百分点。
从产品结构看，报告显示，2025年，全国共有136家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品3.34万只，累计募集资金76.33万亿元，比2024年有所扩大。其中，固收类理财产品仍然占据超97%的绝对市场份额，混合类、权益类、商品及金融衍生品类分别占据2.61%、0.24%、0.06%，相比2024年均有小幅提升。
“固定收益类产品仍是理财的基本盘，占比达到97.09%，整体结构保持稳定。”证券从业者明明表示，固收类产品的长期收益中枢或呈现缓步下移趋势。低利率环境下，纯债产品的配置吸引力相对下降。
去年以来，理财行业内部也积极推动“固收+”类产品的发展扩容，但在实操中对风险资产的配置仓位基本锁定在较小比例内，作为对产品整体收益的增厚补充。展望未来，银行理财资金入市、“固收+”产品发展仍将是长期过程。根据普益数据测算，截至2025年末，“固收+”理财存续规模同比增长16%至10.8万亿元，高于固定收益类10.9%的整体增速。
2025年，理财产品累计为投资者创造收益7303亿元，较上年增长2.87%，整体收益稳健。其中，理财公司为主要贡献力量，累计为投资者创造收益6171亿元。但从收益率来看，2025年，理财产品平均收益率为1.98%，相比2024年的2.65%下降0.67个百分点。理财实际收益率中枢虽有下行，但相较存款仍有较好相对收益。
“理财产品积极响应国家政策号召，充分发挥资金优化配置功能，通过多种途径实现资金与实体经济融资需求对接。”报告显示，截至2025年末，理财产品通过投资债券、非标债权、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元。
