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A股 “入富”后 指数型基金该如何选?

2018-10-09 08:49:48  来源:东方财富网  

指数基金适合于各类长期投资者,无论是社保基金、养老基金、保险公司等专业投资机构还是普通个人投资者,长期投资指数基金都是非常明智的选择。

A股“入富”后,跟踪富时相关指数的基金也将迎来发展。

目前,市场上共有3只跟踪富时相关指数的权益类基金。业内人士称,“入富”后这一数量将会增加,指数基金未来发展空间广阔。

那投资者又该如何挑选指数型基金?

两种误读

在投资领域,有一个常见的比喻,就是主人遛小狗。小狗活动范围较大,有时超前于主人,有时落后于主人,但总体都朝着一个目标前进。将小狗比喻成相对客观的指数,管理人比喻为主人,主人只能被小狗带着走吗?

这正是投资者对于指数型基金的一个误解。从定义上看,指数型基金就是以特定指数为投资标的、以该指数的成份股为投资对象,来追踪标的指数表现的基金,这样看来,似乎是被动跟踪指数。

但这并不全面。基金经理在购买该指数的成份股以构建投资组合时,可以选择购买全部成份股,也可以购买部分成份股,可以将每只成份股都配置与指数相同的权重,也可以自行调整,这就将指数型基金分成了完全复制型(即被动管理型)和增强型指数基金。

在收益率上,由于指数型基金不需要太多的人为操作,是否比较稳定?这要分情况而定。按投资对象的资产类型分,指数型基金可分为股票指数基金、债券指数基金等。债券指数基金作为固收类产品的一种,收益相对稳定;而股票型指数基金也是股票型基金的一种,无论市场行情好坏,都要保持一定的股票仓位,因此会随着市场的标的指数表现为大涨或大跌。

从股票型指数基金跟踪的指数来看,目前主要有两种:一是规模指数,又分为大盘指数和中小盘指数,大盘指数常见的有沪深300、上证50等,中小盘指数包括中证500、创业板指等;二是行业主题指数,如医药主题、环保主题等。

跟踪不同指数的基金收益大不相同。

如中证500指数,在过去三年呈震荡下跌趋势,目前处于低估阶段。而跟踪中证500的指数基金,例如2011年成立的、跟踪标的误差为0.08%的农银中证500指数基金,近3年的收益率下滑,跌幅为21.15%,同期跟踪标的跌幅为22.81%。

再看沪深300指数,近三年表现良好。比如2009年成立、跟踪误差为0.08%的工银沪深300指数基金,近三年的收益率为10.85%,同期跟踪标的涨幅为6.05%。

如何选择

那什么样的投资者适合指数型基金?恒丰泰石董事总经理韩玮向《国际金融报》记者表示,指数基金适合于各类长期投资者,无论是社保基金、养老基金、保险公司等专业投资机构还是普通个人投资者,长期投资指数基金都是非常明智的选择。

至于原因,韩玮表示,指数基金具有成本低、基金经理变化影响较小、长期收益确定性高等特点,且国外数据证明,长期投资指数基金会战胜绝大多数主动型基金。

另外,市场上有说法称,指数型基金是一种“懒人基金”。对此,证券市场专业人士王斌伟向《国际金融报》记者解释说,如果投资者看好环保行业,认为未来会上涨,但又不具备选择优秀个股的能力,就可以选择获取环保行业的平均收益率,即选择环保主题的指数型基金。

那么,指数型基金又该如何选择?韩玮分析道,除了考虑管理费等因素外,投资者还需“三问”。

三问

一是考虑自己是否能选出长期战胜指数的基金经理。如果不是很有把握,那么,最好投资指数基金。

二是投资者是否有能力在大、中、小盘股,或者众多行业、风格、策略中选出长期表现优异的指数。如果有能力选出来,则投资对应指数基金即可。而如果没有这些专业判断能力,则可投资沪深300、中证800等覆盖面广泛的指数。

三是投资指数基金务必避开大盘、行业股票狂热的泡沫阶段,否则长期收益率会大打折扣。条件允许的投资者,可以对境内、境外不同市场指数基金进行配置。

而对比中证500和沪深300指数,中证500似乎表现不佳。那么,中证500是否不具备投资价值?王斌伟表示,这要看投资者的逻辑,若是投资者看重估值低的指数未来上升价值,则可以买入。若是投资者看重中国A股“入摩”机遇,则可布局MSCI主题的指数型基金。

此外,指数基金还可以采用“定投”的方式,以摊低成本。定投即定时定额进行投资,顾名思义,是将资金平均分配,然后分批投入,由于是不同时期买入,买入的成本有高有低,实现成本平均化的效果。但王斌伟表示,若采用定投方式,则必须坚持投资,越跌越要坚持,这样才能体现出定投的意义和价值。

同时,韩玮也认为:“对于普通投资者,定期定额投资指数基金是较好的策略;而对于有一定判断能力的投资者,在市场恐慌低迷之际,加大指数基金投资额度是更好的策略。”

目前,指数型基金还处于成长阶段,但发展前景良好。“国内前期由于新股申购、指数基金期限较短、市场效率较低等原因,指数基金的业绩优势尚未充分体现。指数基金在中国处于成长阶段,长期投资指数基金是对抗通货膨胀的好方法。未来随着投资者认知度不断提升和指数基金业绩的不断验证,指数基金仍有非常广阔的发展空间。”他说道。

指数基金

 

 

基金代码基金简称单位净值手续费操作
165312建信央视500.801.20% 0.12%购买开户购买
000311景顺长城沪深300增强1.781.20% 0.12%购买开户购买
000478建信中证500指数增强A1.781.50% 0.15%购买开户购买
160213国泰纳斯达克100指数3.541.50% 0.15%购买开户购买

 

责任编辑:周海燕
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